Актуально Россия активно избавляется от госдолга США

20 мая 2020, 12:37

Программу ведёт Елена Щедрунова.

Россия очень активно избавляется от долговых бумаг США. Собственно, процесс этот начался ещё в 2014 году, а сейчас он просто ускорился. Параллельно наша страна наращивает свои золотые резервы. По ним Россия сегодня находится на первом месте вообще в мире. Ладно бы Россия, но и многие другие страны избавляются тоже от государственного долга США. Например, та же Саудовская Аравия очень активно продаёт ценные бумаги, которые она покупала у США. Это такое начало конца доминирования доллара? Или всё-таки до этого ещё далеко?

Известно, что основными держателями госдолга США являются сами американские граждане, которые делают это либо через компании, либо напрямую. Поэтому внешний мир в данном случае не очень важен. Так ли это?

Фёдор Наумов: Дело тут в том, что никто, кроме России и Саудовской Аравии, значимо госдолг США не продаёт. Саудовская Аравия, кстати, продаёт его по совершенно специфическим основаниям. У них же очень высокая цена нефти зашита в бюджет. Да ещё и более высокая добыча, чем сейчас. Просто у саудитов нет выбора, они держат курс своей локальной валюты и вынуждены сокращать резервы.

Но Бразилия и Индия тоже потихонечку распродают американский долг. Это делается тоже из-за экономических проблем?

Фёдор Наумов: Да, к сожалению, у всех своя специальная история. Кстати, крупные держатели американского госдолга, а это Япония и Китай, пока в каких-то серьёзных количествах госдолг США не распродают. Китай, правда, перестал покупать американский госдолг довольно давно. Но чтобы он активно продавал? По крайней мере, по данным на март, за последние 12 месяцев никакого сокращения нет.

На самом деле сейчас ситуация очень непростая. Когда в мире кризис, всегда весь мир бежит вкладывать средства во что-то надёжное. И так вот сложилось, что самые надёжные – это обязательства США, Германии и других стран "первого мира". Поэтому сейчас увидеть какого-то большого желания у каких-то стран продавать американский госдолг не получится. США при этом, как и подавляющее большинство стран в мире, сейчас наращивают свои долги. А вообще ситуация в мире следующая – наращивают долги все. И те, кто наращивает долги быстрее других, быстрее других выходят из коронавирусной ситуации и привлекают больше к себе инвестиций. Сейчас логика такая: чем больше вы займёте, чем больше вы вольёте денег в экономику, чем больше вы её поддержите, тем больше у инвесторов будет желания в вашу экономику вкладываться.

Вы говорите, что сейчас не время сбрасывать американские долговые обязательства. Но многие аналитики отмечают, что никто особо сейчас не бежит вкладываться в государственный американский долг, как это было раньше. Чуть нефть зашаталась – сразу все бегут в американский госдолг. Начало какого-то военного конфликта – все бегут в американский госдолг.

Говорят, что сейчас это происходит совсем по-другому, сейчас другая психология. Да, может быть, не продают, но и покупают в минимальных количествах, потому что те, кто купил, за это время нарастил американский госдолг в своих хранилищах, и цифры эти колеблются от 1 до 3 млрд долларов. По сравнению с 27 млрд проданными, наверное, это как бы несопоставимые цифры?

Фёдор Наумов: Здесь как раз включается то, что очень много кому из развивающихся стран нужны сейчас резервы для того, чтобы поддержать курс своей валюты. Поэтому они все вынуждены продавать. В Бразилии очень не простая ситуация. Понятно, что они от нас далеко и не очень связаны, на там всё непросто. В Бразилии и эпидемия сильно по экономике ударила, и курс сильно падает. Бразильцы тоже завязаны на сырьё, в каком-то смысле даже больше, чем Россия, но только по более широкому спектру сырья. И, конечно, у них тоже всё не просто. Да и в Индии тоже непростая ситуация.

Я говорила про то, что перестали страны активно бежать в эти бумаги в сложных ситуациях.

Фёдор Наумов: Тут мы фокусируемся именно на страновых пакетах. Но, в общем, цена по миру говорит сама за себя. Американский госдолг сильно вырос именно в ценах. Цены на эти облигации сильно подорожали.

И тут много причин. Банальная причина в том, что все центральные банки мира и, прежде всего, ФРС снижают ставки. А когда ставки снижаются, облигации дорожают. Поэтому американский госдолг подорожал. Пока, мне кажется, ещё не наступил тот самый момент, когда нужно ждать, что вся эта система пошатнётся. Здесь, наверное, правильнее говорить, что в целом государственные и центральные банки по миру ведут себя очень агрессивно. Все печатают деньги. Все увеличивают свои долги. И тут такая ситуация, что не понятно, кто хуже всех. Ещё не факт, что Штаты именно сегодня хуже, чем все остальные. Поэтому это такое соревнование, кто больше напечатает денег. А мы сравниваем между собой тех, кто печатает.

Россия очень в этом смысле осторожна, и, может быть, даже зря. Россия вообще в последние пять лет выбрала путь суперконсерватизма и в фискальной, и в монетарной политике. Не совсем ясно, почему следует сейчас так держаться этого консерватизма, но почему-то Россия продолжает его держаться. В этом смысле мы реально одни из немногих в мире. А среди более развитых стран Россия вообще выглядит уникально. Потому что те же США, та же суперконсервативная Германия, которая была очень на Россию похожа в последние 5-10 лет, тоже не хотели занимать деньги, не хотели бюджетные стимулы в экономику в больших количествах впрыскивать. Германия была против того, что Европейский центральный банк стимулировал европейскую экономику и держал ставки в отрицательной зоне, даже они стали сейчас передовиками по займам в Европе и тратят больше всех, чтобы поддержать экономику.

­Россия активно избавляется от госдолга США

Актуально. Все выпуски

Популярное аудио

Новые выпуски

Авто-геолокация