Кредитный рейтинг РЖД может снизиться из-за огромного долга

Вероятность снижения кредитного рейтинга компании "Российские железные дороги" (РЖД) высокая, поскольку размер долговой нагрузки РЖД по показателю "чистый долг/EBITDA" является самым высоким среди российских компаний с инвестиционным рейтингом, отмечено в финансовом плане РЖД на 2021-2023 гг.

Если международные рейтинговые агентства снизят рейтинг РЖД до неинвестиционного уровня, то ставки по кредитам могут вырасти на 1,5-2%, что приведет к увеличению расходов на обслуживание долга на 10-15 млрд руб. в год, подчеркивает РЖД.

Показатель "чистый долг/EBITDA" по МСФО составил к 30 июня 3,7 при среднем рыночном показателе 2,7, а размер капитальных затрат почти в два раза превышает EBITDA при среднем значении по рынку не более 0,7.

При наличии благоприятной рыночной конъюнктуры РЖД предпочтут долгосрочные заимствования, что уменьшит расходы на погашение долгов. Пик погашений приходится на 2025-2026 гг. Необходимо поддерживать средний срок кредитного портфеля с горизонтом не менее шести лет, поясняет компания.

РЖД рассматривают возможность использования новых инструментов финансирования для расширения инвестиционной базы и снижения стоимости заимствований.

Компания намерена использовать "зеленые" и социальные облигации, привлекать кредиты от международных институтов развития, отмечает "Интерфакс". Однако доступ к таким инструментам возможен только при сохранении международных кредитных рейтингов РЖД на инвестиционном уровне.

Доля коротких заимствований (на срок до одного года) составит до 20%, основные валюты заимствований – рубли и швейцарские франки, заключает компания.