Авторские материалы Центробанк России сделал ставку на ставку

Ставка рефинансирования увеличена с сегодняшнего дна на четверть процента - до 8,25 %. Соответствующее решение принял на прошлой неделе Центробанк России для борьбы с инфляцией. Как действия главного кредитора отразятся на потребителях банковских услуг, выяснял обозреватель "Вестей ФМ" Леонид Гурьянов.

В краткосрочной перспективе наиболее заметным последствием решения ЦБ будет всё же рост курса рубля, полагает аналитик инвестиционной компании Rye, Man & Gor Securities Екатерина Андреянова.

"Поскольку банки не сильно прибегают к помощи ЦБ в своей кредитно-депозитной политике, то мы не ожидаем, что текущее разовое повышение окажет значительный эффект на ставки. Возможно, будет некоторое увеличение, но пока мы не ждём сильного влияния. Пока же население увидит больший эффект от укрепления рубля", - утверждает Андреянова.

Генеральный директор аудиторско-консалтинговой группы "ФинЭкспертиза" Агван Микаэлян считает, что последствия от ужесточения кредитно-денежной политики население ощутит также через рост ставок по кредитам и депозитам, который может произойти уже в ближайшие месяц-полтора.

"Увеличение ставок - как по кредитам, так и по депозитам - можно ожидать, но в незначительной степени. Максимум на 1 - 1,5 процентных пункта. Но что-то мне подсказывает, что подобное повышение ставки рефинансирования будет не последним, потому как борьба с инфляцией сейчас поставлена во главу угла, а кроме как бороться монетарным способом, других вариантов на сегодняшний момент у Центробанка нет", - считает эксперт.

По последним данным Центробанка, максимальная ставка по вкладам в рублях в первой десятке российских банков составляет 8,3%. С начала года показатель увеличился лишь на 0,05%. Поэтому нет ничего удивительного в том, что население предпочитает тратить, несмотря на почти трёхпроцентное сокращение реальных располагаемых доходов в первом квартале. А норма сбережения сократилась за январь-февраль примерно на треть. Если ЦБ продолжит ужесточать кредитно-денежную политику, показатель восстановится, но это будет иметь свои негативные последствия, предупреждает Агван Микаэлян из "ФинЭкспертизы".

"Сегодня ставка депозита не защищает от инфляции. Если будет хотя бы небольшое превышение, то я думаю, что норма сбережения опять повысится до тех самых 15%, которые были в начале года. Увеличение нормы сбережений - это сокращение потребления. Это, конечно, будет сдерживать инфляцию, но при этом будет сдерживать и экономический рост", - говорит Микаэлян.

Впрочем, крупные и наиболее популярные банки сейчас не хотят привлекать новых вкладчиков - это видно хотя бы по тем ставкам, которые предлагаются населению. Так что традиционно повышения платы за предоставленные ресурсы следует в первую очередь ожидать от банков поменьше. Проводить мониторинг депозитных ставок ЦБ начал в июле позапрошлого года. При этом кредитным организациям рекомендовалось не превышать среднее значение по десяти крупнейшим банкам более чем на 1,5%. В результате с начала этих наблюдений ставка снизилась почти на 7%.