"Аэрофлот" закупается "Боингами". "Экономика. Итоги недели" с Александром Яковлевым
Продолжается стремительный отток капитала из России
На прошедшей неделе выяснилось, что из России продолжается стремительный отток капитала, хотя на этом фоне мы наблюдаем рост российских фондовых индексов и укрепление рубля по отношению к доллару. Почему так происходит, регуляторы сказать затрудняются, хотя в целом ситуация выглядит неприятной: похоже, на российских финансовых рынках надувается пузырь, подпитываемый притоком горячих спекулятивных денег, а инвестиционные ресурсы из страны бегут на фоне мягкой монетарной политики и политической неопределенности.
Еще 5 марта первый зампреда ЦБ Алексей Улюкаев заявил о том что, по предварительным оценкам, чистый отток иностранного капитала из РФ в январе 2011 года составил $13 млрд. Господин Улюкаев впрочем, отметил, что, "возможно", эта оценка "будет скорректирована в сторону понижения". Алексей Улюкаев также признал, что чистый отток капитала продолжился и в феврале на фоне сильно положительного текущего счета платежного баланса.
Справка
По данным Банка России, в прошлом году из страны утекло 38 миллиардов 300 миллионов долларов. При этом банки ввезли 11,5 миллиардов долларов. Другие секторы экономики вывели из России почти 50 миллиардов долларов.
Алексей Улюкаев объяснил происходящие процессы резким взлетом цен на нефть. По словам регулятора, на фоне дорожающей нефти и растущего сальдо текущего счета валютные интервенции ЦБ полностью "не абсорбируют" излишки поступающей в РФ валюты - преимущественно по нефтегазовым контрактам конца 2010 года. Но в итоге эти доллары в России не задерживаются, а быстро уходят в иные активы за рубежом. Взлет же цен на российские акции и рост курса рубля объясняется притоком горячих спекулятивных денег, которые сейчас активно закачиваются на ряд развивающихся рынков на фоне невозможности найти подходящие доходности на рынках развитых. Однако ситуация для России выглядит не очень хорошо: как только инвесторы увидят, что мировую экономику ждет период роста ставок, горячие деньги мгновенно уйдут в более низкорисковые активы, а приближение периода выборов в России лишь усилит нервозность инвесторов. Это может привести и к падению стоимости российских бумаг, к и снижению курс рубля в России, при этом отток капитал не остановится
Какой будет ситуация с потоком иностранного капитала в России до конца этого года? Об этом мы спросили главного экономиста "Альфа-Банка" Наталью Орлову.
Орлова: Ситуация очень неопределенная, потому что, безусловно, многое будет зависеть от цен на нефть. На мой взгляд, если цены на нефть удержатся на уровне выше 100 долларов за баррель, то, скорее всего, по итогам года мы увидим положительное сальдо по счету движения капитала. И если цены на нефть все-таки среднегодовые уйдут на уровень ниже 100 долларов за баррель или в какой-то момент начнут показать нисходящую динамику, то это, конечно, может запустить более активную волну оттока средств по капитальному счету, и в этом случае мы можем увидеть потенциально даже отток по итогам всего года. Но пока очевидно, что по первому кварталу у нас будет достаточно существенный отток. Я думаю, что итоги второго квартала будут более оптимистичны, и, скорее всего, там может быть зафиксирован существенный приток средств. А вот ситуация второго полугодия, она, конечно, такую основную интригу заключает в себе.
Пляски вокруг ВТО возобновились
На прошедшей неделе в Москве и, что характерно, в Тбилиси возобновились ритуальные пляски вокруг вступления России в ВТО. На Московской части Марлезонского балета в качестве приглашенной звезды выступил вице-президент США Джо Байден. Он заявил, что США поддерживает усилия Росси по присоединению России к ВТО в 2011 г, однако добавил что "США – лишь одна из 153 стран-членов ВТО, с которыми Россия должна договориться для присоединения к организации". Господин Баден заявил что, "если российское правительство проявит такую же решимость и целеустремленность, как на наших переговорах (имеются в виду двусторонние американо-российские переговоры), то я не сомневаюсь, что оно добьется вступления в ВТО в срок. Но для этого придется поработать".
Где придется поработать и кто из 153 членов не желает видеть России в сплоченных рядах мировых торговцев, стало ясно из второй части описываемого шоу, которое немедля началось в Грузии. Тбилисские коллеги тут же напомнили России, что они никак не меняют свои позицию в вопросе присоединения последней к ВТО, то есть Грузия наложи на это самое членство однозначное вето, если не будут решены территориальные вопросы.
Справка
Россия ведет переговоры о вступлении во Всемирную торговую организацию на протяжении последних 17 лет. В декабре прошлого года на саммите Россия – Евросоюз стороны подписали меморандум о завершении переговоров по вступлению России в ВТО. На сегодняшний день Грузия остается единственной страной, выступающей против участия России во Всемирной торговой организации.
А мне кажется, что ни в какую ВТО мы никогда не вступим, и дело тут не в гордой Грузии, хотя вполне возможно, что именно она будет объявлена главной и единственной противницей консенсуса в этом вопросе. Присоединение к ВТО для России означало бы крах значительной части устоявшихся схем, работающих внутри построенного в стране государственно монополистического капитализма. К примеру, вступление в ВТО приведет к необходимости резко снизить пошлины на ввозимые страну иномарки. Вопрос: а куда тогда девать АвтоВАЗ с его инновационными "Жигулями", который в кризис спасали всем миром вплоть до лично премьера Путина, и в который за последние 20 лет уже вбухали столько денег, что можно было бы купить 2 Олимпиады и 3 чемпионата мира по футболу? И это только одна проблема, а есть еще и сельское хозяйство, и лесная промышленность, и еще масса всего. Зачем такие проблемы?
Но все же каковы шансы на то, что в 2011 году Россия все же вступит во Всемирную торговую организацию? Говорит руководитель отдела экономических и стратегических исследований Jones Lang LaSalle Евгений Надоршин.
Надоршин: Теоретически это возможно, так же, как теоретически, в общем, было возможно вступить и в 2010, и даже ранее. С моей точки зрения, учитывая предпринятые в последние месяцы шаги, мне кажется, что в 2011 году это гораздо более вероятно. Но, тем не менее, я хочу сказать, что, учитывая нашу долгую историю вступления в ВТО, все равно я бы не сказал, что вероятность вступления в эту организацию прямо в 2011 году близка к 100 процентам. Нет, я бы оценил ее заметно ниже, и если 50, то, с моей точки зрения, это очень хорошая вероятность. 50, скажем, - это оценка сверху вот этой самой вероятности.
Шахта "Распадская" распродаётся
На прошедшей неделе российские информагентства распространили новости о том, что Evraz Group Романа Абрамовича и менеджмент решили продать 80% акций угольной шахты "Распадская", где в результате аварии в мае прошлого года погибли 91 человека. Предложение о продаже поступило еще в феврале. Сейчас 80% обыкновенных акций компании находятся в собственности Enterprises Ltd, которой, в свою очередь, владеют на паритетных началах руководство "Распадской" и Evraz Group. Как пишут российские СМИ, цена сделки будет определяться по итогам анализа поступивших предложений от потенциальных покупателей. Пока же ориентиром выступает рыночная цена: 80% "Распадской" оценивается примерно в 5,86 млрд. долларов. В самой "Распадской" не подтвердили слухи о намерениях основных собственников крупнейшей российской угледобывающей компании выставить ее на торги. Новостные агентства уже сообщили, что близкие к руководству "Распадской" источники считают сообщения о продаже "слухами, не соответствующими действительности".
Справка
"Распадская" – Российская угольная компания. Основные владельцы – холдинг "Евразгрупп" и руководство "Распадской". Вместе они контролируют на паритетной основе 80 процентов компании. До аварии на шахте "Распадская" в мае прошлого года компания обеспечивала более 10 процентов добычи коксующегося угля в России.
Кстати, после сообщения о возможной продаже цен акции "Распадской" на ММВБ резко пошли вниз, упав до 200 рублей за штуку. На самом деле без малого 6 млрд. долл. – это очень много, и сложно сказать, кто из серьезных игроков на металлургическом рынке сможет единолично выложить такую сумму за крупный пакет акции "Распадской". Да и сам актив выглядит двойственно. С одной стороны, бизнес компании сильно пострадал от известной катастрофы, с другой – конъюнктура рынка коксующегося угля, по мнению многих аналитиков, будут очень благоприятной для "Распадской", и на это могут сделать ставку и продавцы, и покупатели.
Кто имеет желание и возможность купить "Распадскую"? Об этом рассуждает аналитик "Банка Москвы" Юрий Волков.
Волков: Здесь может быть несколько сценариев. Наверное, вполне вероятно, что достаточного покупательского интереса получить не удастся, и все останется, как есть. Второй сценарий, что акции компании будут проданы одному из российских крупных металлургических холдингов, который будет рассматривать "Распадскую" как поставщика сырья. Это, наверное, более негативный сценарий, поскольку они в этом случае станут акционерами второго уровня. Перед глазами есть пример "Билона", акции которого в последний год ведут себя намного хуже рынка, поскольку компания стала фактически дочкой ММК и потеряла интерес как самостоятельная бизнес-единица. НЛМК из российских металлургов выглядит наиболее вероятным покупателем, но далеко не факт, что НЛМК нужен столь крупный актив, все-таки у "Распадской" действительно очень дорогой актив, при том, что у комбината есть проект по развитию собственной сырьевой базы именно в коксующемся угле. И третий сценарий, что "Распадскую" купит какой-то новый игрок, и он сохранит статус независимого производителя угля.
"Аэрофлот" закупается "Боингами"
В прошедшую среду "Аэрофлот" и корпорация Boeing подписали контракт на поставку крупнейшему российскому авиаперевозчику восьми самолетов Boeing-777. С учетом скидки стоимость составила около 1,6 млрд. долларов. Новые лайнеры, как полагают эксперты, могут быть использованы в целях доставки туристов на Олимпиаду в Сочи и чемпионат мира по футболу. В общем, сумма контракта впечатляет, особенно на фоне штрафа в 30 тысяч рублей который "Аэрофлот" выплатил за декабрьский хаос в Шереметьево. Теперь главное, национальному перевозчики не забыть купить антиобледенительную жидкость, да не самую дешевую, чтобы все это авиадобро на без малого 50 млрд. рублей могло без позора и простоя летать, если, не дай Бог, опять ледяной дождь или еще какая то напасть зимой.
"Экономика. Итоги недели" с Александром Яковлевым на радио "Вести ФМ"