Авторские материалы Дворкович выступил против монополии Сечина

Правительство за приватизацию энергоактивов, но без "Роснефтегаза". По информации агентства "Интерфакс", вице-премьер Аркадий Дворкович поставил под сомнение целесообразность объединения Федеральной сетевой компании и МРСК на базе нефтегазового холдинга, который возглавляет Игорь Сечин. Эксперты выясняют разницу либерального и государственного подхода к миноритариям, а также рассуждают о будущем электроэнергетики вообще. Подробности в материале обозревателя "Вестей ФМ" Сергея Артемова.

Когда в начале лета возникла идея объединения сетевых активов ФСК и Холдинга МРСК, участие в этой схеме "Роснефтегаза" негативно оценили инвесторы - акции упомянутых компаний прилично обвалились. Позже глава "Роснефтегаза" Игорь Сечин предложил добавить под эгиду его структуры еще и дополнительный выпуск акций "РусГидро" и "Интер РАО".

"Я бы не сказал, что в планах Сечина есть приватизация. Просто он хочет усилить свои позиции и распространить свое влияние не только на нефтяной сектор, но и на электроэнергетику. Этот сектор сейчас дешевый, соответственно, та допэмиссия, которая будет выкуплена "Роснефтегазом", для государства как основного акционера "Роснефтегаза" будет выгодным вложением", - комментирует начальник аналитического управления компании "Альпари" Александр Разуваев.

Все эти планы не понравились некоторым членам правительства: по мнению вице-премьера Аркадия Дворковича, государству на это надо изыскать более 500 миллиардов рублей. Контрдовод правительства - допэмиссию надо выкупать в пользу государства, но напрямую, потратив на это дивиденды, которые и выплатит в бюджет "Роснефтегаз". А уж затем пакеты всех активов могут быть предложены рынку по отдельности. Такую позицию аналитик компании Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Доронин находит позитивной.

"Те предложения, которые Дворкович изложил в письме Путину, благоприятны для миноритарных акционеров и являются позитивным шагом для инвестиционной привлекательности сектора. А если победит позиция Сечина, то, на мой взгляд, об инвестиционной привлекательности энергетики можно забыть - это будет даже не возвращение в РАО ЕЭС, это будет большой холдинг, который проблем энергетики не решит и вряд ли сможет похвастаться хорошим отношением к миноритариям", - поясняет Доронин.

По мнению гендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Константина Симонова, никаких фундаментальных противоречий у Сечина и Дворковича нет. А потому тема войны либералов и государственников не имеет смысла.

"И там и там речь идет об интеграции сетевых активов, докапитализации государственных компаний. Вопрос - в схеме: Сечин предлагает это сделать под эгидой "Роснефтегаза", а Дворкович - под эгидой правительства. Это обычная аппаратная борьба", - уверяет Симонов.

Более того, замечает Константин Доронин из Rye, Man & Gor Securities, либерал Аркадий Дворкович беспокоится, что план Сечина может вывести сетевые активы из-под формального контроля государства.

"Формально в законе прописано, что более 75% ФСК должно контролироваться государством. И если "Роснефтегаз" хочет получить контроль над таким крупным пакетом, то потребуется изменение законодательства", - рассуждает Доронин.

Открытая дискуссия, по мнению Константина Симонова, - лишь фон к главному вопросу.

"Вопрос не просто тактический - как будет происходить интеграция сетевых активов. А что у нас с "Интер РАО" - это восстановление контроля государства над генерацией? Может, тогда государство признает, что путь, предложенный Чубайсом и его командой, был тупиковым? Просто такое ощущение, что все хорошо, надо лишь краской подкрасить, а спор идет о том, какой красить - белой или желтой, к примеру", - сравнивает Симонов.

Эксперты напоминают обещания реформаторов электроэнергетики 10-летней давности - будет продана генерация, начнется конкуренция и пойдет снижение цен. Но лишь одного взгляда на квартирные счета достаточно для начал большой дискуссии в обществе - что не так было сделано властью и бизнесом в ходе грандиозных преобразований?