Крупнейшие компании России приватизируют "новаторскими методами"
Крупнейшие компании России будут приватизироваться, в том числе - новаторскими методами. Помимо продажи пакетов акций, планируется проведение обмена активами с потенциальными инвесторами. Подробности - у обозревателя "Вести ФМ" Леонида Гурьянова.
Минэкономразвития представило конкретные схемы продаж государственных долей в крупнейших компаниях. Новый механизм, а именно - обмен активами - предлагается применить для Российских железных дорог и "Роснефти". Предполагается, что таким образом может быть приватизировано 25% минус одна акция РЖД. А из государственной доли в "Роснефти" правительство готово предложить для обмена 10% минус одна акция. Ещё 15% должно быть продано на рынке. Предполагается, что обменные схемы поспособствуют планам самих компаний, которые намерены создавать с зарубежными партнёрами альянсы для реализации масштабных проектов. Впрочем, у идеи есть и минусы, говорит заместитель генерального директора компании Wermuth Asset Management Марина Шестакова.
"Такой вариант изначально не слишком прозрачен, особенно по непубличным компаниям, например, РЖД. Сразу же встает вопрос оценки. Мне кажется, если это будет через IPO, то будет прозрачнее и по рынку. Изначально было задумано, что приватизация сейчас происходит потому, что есть дефицит бюджета, который нужно покрывать. Если это будет обмен активами, государство не получит деньги от этого", - поясняет Шестакова.
В случае с РЖД есть ещё вопросы по поводу целесообразности приватизации через обмен. Ситуацию комментирует ведущий эксперт управляющей компании "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов.
"РЖД завершают свою реформу - избавляются от многих активов. Продают вагонные депо, станции, которые цистерны очищают от нефтепродуктов. И тут опять предлагается что-то компании получить, причём не факт, что это будет вообще что-то по профилю", - говорит Баранов.
Что же касается инвесторов, которые могут войти в капитал РЖД, то эксперт указывает на операторов железных дорог ряда европейских стран, в частности, тех, где РЖД планирует реализовывать свой проект по продлению широкой колеи. Такая дорога должна пройти по территории Украины, Словакии и Австрии. Однако в самих РЖД активами меняться не очень-то хотят – так, президент компании Владимир Якунин считает, что приватизация должна проходить только путём продажи акций.
Если же говорить о "Роснефти", то здесь перспективы обменной схемы оцениваются как более реалистичные. И государство получит деньги от продажи 15% акций, и компания сможет привлечь партнёров, благо проектов и планов у "Роснефти" достаточно, говорит аналитик инвестиционной компании "Капитал" Виталий Крюков.
"В принципе от приватизации сама компания не получит деньги, будет долю продавать государство, поэтому деньги получит государство. А в случае, если будет обмен активами, то "Роснефть" может получить какие-то проекты как в добыче, так и в переработке нефти. "Роснефти" интересен выход на западные рынки, можно вспомнить последние сделки по покупке НПЗ в Германии в партнёрстве с BP. Западным компаниям интересен весь спектр проектов в России. Это может быть и арктический шельф, где сейчас две госкомпании не смогут самостоятельно освоить все эти проекты, поэтому будет привлечение западных компаний для освоения Арктики, Восточной Сибири, Сахалина", - рассуждает Крюков.
Правительство оценивает инвестиции в разработку арктического шельфа до 2040 года в 9 триллионов рублей. А с BP "Роснефть" подписала меморандум, в результате которого российская компания получила доли в пяти немецких НПЗ в обмен на право британцев участвовать в освоении Арктики. Впрочем, сотрудничество возможно и с восточными партнёрами. Так, эксперты указывают на то, что компании интересны сбытовые активы в КНР. С будущего года "Роснефть" начинает поставки в рамках долгосрочного контракта в обмен на кредит в 15 миллиардов долларов. Также с китайской CNPC подписан меморандум о расширении сотрудничества в области разведки и разработки месторождений.