Взгляд Александра Яковлева

Выпуск 20 марта 2012 года
Радиопрограмма
Россия
Новостные

19 выпусков по 3 мин

Бегство капитала не печалит Центробанк. Почему? Размышляет Александр Яковлев в своей рубрике на радио "Вести ФМ". Нам пообещали приток капитала в страну уже во втором полугодии, однако никто пока публике не объяснил, стоит ли этому так сильно радоваться. История про капитальные потоки в России в изложении СМИ имеет два цвета - черный и белый. То есть уходят деньги из страны - плохо, приходят - ну вот тут-то мы сейчас заживем. Однако все вовсе не так. В прошлом году из России официально ушло 70 млрд долл., но что-то особого горя на лицах регуляторов по этому поводу не наблюдалось..- Дело все том, что Центробанк бегство капитала, как это ни парадоксально, устраивало, более того, он, возможно, даже был ему рад. Почему так? Дело в том, что в Россию при ценах на нефть в 110 долл\барр и так притекает огромный объем экспортной валютной выручи, а финансовая система наша устроена так, что стерилизовать значительную часть этих средств может только ЦБ. На практике это значит, что Центробанк может либо активно покупать валюту, вливая в экономику рубли и подогревая инфляцию, либо ничего не делать, тогда спрос на рубль станет таким, что русская валюта немедля вырастет до 20 руб. за долл. А так у нас все хорошо. ЦБ мирно скупает валюту с рынка, стабилизируя рубль и удерживая инфляцию на приятных для глаза властей исторических минимумах, при этом отток капитала не создает регулятору никакой головной боли - утекло и утекло. И в этом заключается главный парадокс. Деньги эти могли бы остаться в стране, но при том условии, если бы их было куда вложить. Но наша требующая обновления экономика не богата на объекты для структурного инвестирования.  

2012
2012
2012