Россия вновь вышла на рынок внешнего долга
Россия впервые за последние 12 лет вышла на рынок внешнего долга, разместив пятилетние еврооблигации на 2 миллиарда долларов и десятилетние на 3,5. Финансовые власти говорят, что размещение прошло на редкость успешно - и с точки зрения доходности, и с точки зрения спроса. Что это сулит российской экономике, выяснял обозреватель "Вести ФМ" Леонид Гурьянов.
Доходность пятилетних бумаг составила 3,74%, десятилетних – 5,08%. Глава Минфина Алексей Кудрин отмечает, что исторически это самые выгодные ставки. Могло быть и лучше, если бы не новые проблемы Греции, опасения по поводу финансовой реформы США, скандал с Goldman Sachs и исландский вулкан, говорят эксперты. Тем не менее, размещение удалось, что позволит несколько смягчить проблему бюджетного дефицита, комментирует старший аналитик "Банка Москвы" Леонид Игнатьев.
"Дефицит бюджета вынуждает правительство занимать на рынках долгового капитала. Другое дело, что в самый последний момент квота в 17,8 миллиарда долларов, установленная на год, была существенно скорректирована вниз в пользу рублёвых бондов. Рублёвые облигации, с точки зрения сравнительной доходности, сейчас смотрятся чуть-чуть лучше, чем евробонды. В то же время на евробондах для России сейчас ситуация была исключительно позитивной и давала все предпосылки разместить большие объёмы бумаг. Ходили слухи о пятикратной переподписке, но на самом деле из тех рыночных данных, которыми я располагаю, спрос превысил предложение всего в 2 раза. Тем не менее, России удалось разместиться по изначально установленным ориентирам. Их сложно назвать слишком щедрыми", - утверждает Игнатьев.
Пока правительство снова занимать за рубежом не планирует - экономисты отмечают, что на покрытие дефицита бюджета хватит внутренних займов и средств Резервного фонда. Выход корпоративных заемщиков на внешний долговой рынок - явление вполне обыденное. И даже столь незначительное по объёму размещение суверенных еврооблигаций поможет российским компаниям снизить стоимость денег, говорит Леонид Игнатьев из "Банка Москвы".
"Многие инвесторы исходят из привлекательности тех или иных выпусков, ориентируясь на спред к суверенной кривой. Если достаточно успешно размещаются суверенные облигации, это создаёт все предпосылки для сокращения спредов у корпоративных бумаг", - считает Игнатьев.
Новым ориентиром для рынка имеют все шансы стать десятилетние бумаги, считает эксперт. Сейчас уровень госдолга России составляет чуть более 7% к ВВП - это совсем не большая цифра. Чтобы она по-прежнему оставалось таковой, рост экономики должен превышать 3% в год, подсчитали эксперты.