Интервью Десятилетие отрицательной ключевой ставки никак не помогло иене

Гость – член Президиума Совета по внешней и оборонной политике Александр Лосев. Ведущий – Павел Анисимов.

Во вторник Банк Японии принял историческое решение отказаться от политики отрицательных процентных ставок, впервые за 17 лет повысив ставку. Это знаменует собой значительный отход от многолетнего смягчения денежно-кредитной политики, проводимой Японией для борьбы с дефляцией. По итогам двухдневного заседания руководство Центрального банка решило установить целевой диапазон краткосрочных ставок от 0 до 0,1%, что является повышением по сравнению с предыдущим диапазоном – от -0,1 до 0%. Решение было принято исходя из того, что цель достижения стабильной инфляции на уровне 2% "находится в пределах досягаемости", отмечает Xinhua. Вот это десятилетие отрицательной ключевой ставки в Японии – как эта практика помогла японской иене, экономике и потребителям?

ЛОСЕВ: На самом деле, никак. И даже вызвала термин "японификация". Когда у вас – нулевой рост, ставки, не дающие дохода, и отсутствие инфляции. Но мир решил за Японию сам. Дело в том, что текущие геополитические риски, угрозы, разрывы цепочек, проблемы, которые создал Запад нам, Китаю, Глобальному Югу, – всё это приводит к тому, что инфляция из монетарного процесса превращается в геополитический. Блокировка торговли, проблема с поставками, разрыв цепочек и прочие "прелести" – они как раз делают эту инфляцию естественной, делают её надолго и неподконтрольным монетарным методом. Поэтому вот этот эксперимент банки решили, что пора заканчивать.

Полностью слушайте в аудиоверсии.