Песня "Есть только миг" была написана для фильма "Земля Санникова", который вышел на экраны осенью 1973 года. Музыку для ленты попросили сочинить Александра Зацепина (автора звуковой дорожки для фильмов Леонида Гайдая "Бриллиантовая рука" и "Кавказская пленница"). Композитор вспоминал, что молодые режиссеры фильма Альберт Мкртчян и Леонид Попов были чрезвычайно требовательны. Им категорически не нравилось то, что он предлагал. И тогда он вспомнил о мелодии, написанной им для оперетты "Золотые ключи", которую все никак не удавалось поставить. Постоянный соавтор Зацепина Леонид Дербенев написал текст, начинавшийся со слов "Призрачно всё в этом мире бушующем".