Интервью Невыплата "Газпромом" дивидендов усложнила бы привлечение капитала

Гость: советник по макроэкономике гендиректора компании “Открытие Инвестиции”, доцент РАНХиГС Сергей Хестанов.

Ведущий – Владимир Аверин.

"Газпром" собирается выплатить промежуточные дивиденды. Совет директоров рекомендовал акционерам принять решение о выплате за полугодие 51,03 рубля на акцию. Вместе это составит 1,208 триллионов рублей. Что такого случилось с компанией, кроме сокращения добычи и безумного роста цен на газ на мировых рынках?

ХЕСТАНОВ: Случилось многое, и не только с компанией, но и с ожиданиями инвесторов. Сейчас с высокой надёжностью судить об этом немножко рано. Обычно подобного рода причинно-следственная связь становится доступной для анализа спустя время. Пока максимум какие выводы можно сделать – то, что динамика цен на акции неплохо коррелирует с динамикой соотношения стоимости дивидендов на акцию и с аналогичными историями в прошлом.

Сейчас, в силу сложности экономической обстановки, скорее всего, все аргументы, которые сподвигли на такое решение, станут известны только постфактум.

Чисто теоретически невыплата дивидендов могла бы позволить оставить больше средств компании. Но, с другой стороны, невыплата дивидендов довольно негативно повлияла на настроение инвесторов, и хотя в моменте прошлое решение – не выплачивать дивиденды – денег для каких-то инвестиционных вложений у компании оставляло больше, но это же решение заметно усложнило бы компании привлечение капитала в будущем.

Полностью слушайте в аудиоверсии.