Франция набрала долгов, расплачиваться по которым придётся всем странам еврозоны. Госдолг страны впервые превысил три с половиной триллиона евро и теперь составляет 118 процентов ВВП. «Слабость Европы можно выразить одним словом – Франция», - пишет журнал Economist. С подробностями – наш собственный корреспондент во Франции Александр Зуев. Франция превращается в главную долговую проблему Европы. У нее нет ни бюджетного зазора, ни роста экономики (ноль в последнем квартале), а долг достиг 118% ВВП. В результате процентные ставки по французским десятилетним облигациям сейчас достигли 4,2% - высочайшего показателя за последние 18 лет. Долгое время рост долга оставался для Франции почти безболезненным. Инвесторы соглашались покупать французские облигации под низкий процент, в 2020 и 2021 годах cтавка даже была близка к нулю. Занимать в таких условиях было выгодно. Сейчас все изменилось. С 2007 года долг в процентах ВВП почти удвоился, и ситуация во Франции становится хуже среднеевропейского уровня. Банк Франции в докладе о финансовой стабильности предупредил: если не свести дефицит бюджета к пяти процентам или ниже, поддержка, которой пока пользуется французский долг, может размываться дальше, с риском понижений кредитного рейтинга, а значит, и более высокой ставки для долга. Платежи по процентам уже становятся для бюджета все более обременительными. В 2020 году они составляли 35,8 миллиарда евро. На этот год прогноз - около 59 миллиардов, а к 2028-му - 77 миллиардов. Министр экономики Ролан Лескюр, выступая в Счетной палате, говорил о рекордной стоимости долга и допускал рост обслуживания до 100 миллиардов евро в ближайшие годы. По его словам, эта статья уже стала крупнейшей в государственном бюджете. Усугубляет ситуацию структура держателей: почти 60 процентов французского долга принадлежат иностранным инвесторам. Проценты, которые платит казначейство, в основном уходят за рубеж, а не возвращаются во французскую экономику. Один из способов вернуть деньги в экономику - убедить Евросоюз выпустить собственные федеральные облигации при поддержке всех 27 стран, - пишет Economist. Евросоюз начал делать это на широкую ногу в 2021 году, чтобы профинансировать свой план по преодолению последствий пандемии. Многие надеялись в будущем выпустить больше таких долговых обязательств. Однако продолжающийся бюджетный спад во Франции наверняка поставил крест на дальнейших совместных займах. Главным противником выступает Германия. Доходность ее облигаций - гораздо ниже французских. И при выпуске совместных облигаций все больше скрытых субсидий перетекает из Берлина в Париж. Ставя себя на место правительства Германии, Economist задается вопросом: кто добровольно согласится вести совместный счет с транжирой и мотом, чья кредитоспособность вызывает сомнения на рынках? Прийти на помощь Франции мог бы Европейский центральный банк. Однако его щедрость обусловлена тем, что оказавшееся на мели правительство согласится предпринять серьезные усилия, чтобы провести необходимые реформы и разберет финансовый бардак. Но в преддверии президентских выборов политика ставится выше финансовой дисциплины. К тому же в предвыборных опросах общественного мнения лидирует популистка Марин Ле Пен, некогда ратовавшая за выход из Еврозоны. Ее левый оппонент Жан-Люк Меланшон объявил, что намерен "спалить" часть государственных облигаций Франции. И даже среди уравновешенных центристов никто не предлагает в ближайшее время вернуться к дефициту в 3%, предусмотренному договорами ЕС.